[리포트 공부하기] 자율주행 관련 종목 모트렉스 공부

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인텔, 자율주행 자회사 ‘모빌아이’ 상장 추진...“기업가치 60조원 전망” - 조선비즈 (chosun.com)

인텔, 자율주행 자회사 ‘모빌아이’ 상장 추진...“기업가치 60조원 전망”

 

인텔 자율주행 자회사 '모빌아이' 사장 추진

 인텔 자율주행 '자회사' 모빌아이 상장을 통해 국내 자율주행 관련 업체들의 주가가 많이 올랐다.

모빌아이는 이스라엘 본사가 있는 회사로 보행자 충돌 경고, 차선 이탈 등을 알려주는 첨단운전자보조시스템 (ADAS) 을 세계 최초로 개발한 회사이며, 자율주행 차량의 핵심 기술에 특화됐다. 모빌아이는 뉴욕 시장에 상장 예정이며, 상장 시 모빌아이의 가치는 500억 달러 이상이 될 것이라고 한다.

 

국내 자율주행 섹터에 미친 영향

 - 아래 표에서 보듯이, 모빌아이 효과로 국내 자율주행 섹터 주가가 전반적으로 상승하였다. 한국자동차연구원에 따르면 자율주행차 시장은 20년 71억 달러 (약 8조원) 에서 2035년 1조 달러 (1,152조원) 까지 성장한다고 하니, 장기간의 관점에서 봤을 때 무조건 성장하는 섹터기에 투자자가 공부 차원에서 조금씩 관심을 가지는게 좋다고 생각한다.

 

 다만, 현재 자율주행 기술이 실질적으로 시장에서 활용되는 것은 아니기에 어떤 종목이 주가가 오를까 고민하는 것이 아닌 자율주행의 기술적인 내용에 조금 더 포커스를 두고 미래를 이끌어 나갈 자율주행 기업을 발굴하여 장기적인 관점에서 팔로우업하는 것이 좋은 투자라는 생각에 정리하게 되었다.

21년 12월 8일 자율주행 테마 상승세

 

리딩투자증권 (2021년 5월 6일 발행) 리포트를 참고했습니다.

모트렉스 (IVI도 좋고, 콘크리트 펌프카도 좋다!!)

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기업개요

-  Automotive HMI 기술을 기반으로 IVI (In Vehicle Infortainment) 제품과 전장용품을 생산 및 판매.

-  IVI 시스템 이외 차량용 RSE (Rear Seat Entertainment) 제품과 디스플레이 공급

- 주요 자회사 '전진건설로봇 (지분50%) 는 '콘크리트 펌프카' 등을 생산 및 판매하는 업체

- 주요 매출 비중은 AVN 45.2%, AV 13.8% RSE 4%, 공기청정기 5.2%, 콘크리트 펌프카 22.2%, 기타 9.6% 순

- IVI는 자동차 전반 산업에 영향을 받으며, 전진건설로봇은 국내외 건설경기 영향을 받는다.

- 현대/가이차 매출 비중이 약 80%, 기타 고객 약 20% 차지

 

 

투자포인트

1. IVI 매출 증가

 - 차량용 공기청정기는 세계 최초의 '암레스트 타입'과 '컵홀더형'의 높은 옵션 선택율로 실적 성장에 기여

 - '무선충전'의 매출도 함께 성장 단계

 - 텔레메틱스 기능이 탑재된 AVNT (Audio Vided Navigation Telematics) 는 운전자에게 Information 과 Entertainment 를 동시에 제공하여 긍정적인 호응을 얻고 있음.

   -> 인도 지역에서 CUV (Compact SUV) 관련 AVNT 매출 호조세

 - 차량용 반도체 이슈에서도 상대적으로 제한적인 영향

 

- 모트랙스 사업영역

- 모트랙스 제품

 

2. 해외 건설 경기 호황으로 CPC (콘크리트 펌프카) 매출 호조

 

  - 바이든 정부 출범 이후, 미국 건설 경기 호황에 따라 주요 자회사 '전진건설로봇'의 CPC 매출 증가 중

  - 올해 1분기에는 CPC 생산이 거의 Full capa 근접하는 수준이며, 실적 성장에 큰 역할 할 것으로 예상

  - 20년 코로나19로 인한 기저효과 및 바이든 행정부 건설경기 부양효과로 '전진건설로봇' 매출 증가 예상

3. 자율주행 R & D 본격화

   - 자율주행 관련 'V2X', 'AR&VR 기반 자율주행 공간 콘텐츠', 'Open Cloud 활용 In-Cabin Monitoring' 관련 R&D를 통해, 자율주행 시대에 대비하고 있으며, 최근 PBV (Purpose-built Vehicle) 와 같은 니치마켓도 적극적으로 공략 중이며, 음성인식기술과 AI 기술 개발 등 오픈클라우드 및 폰커넥티비티 시장 확장을 위한 준비 중.

 

 

재무상태표

- 17->  18년 매출액 감소와 함께 영업 이익 적자전환

- 18 -> 19년 매출액 대폭 상승했으나, 영업이익 적자 확대 (-4억 -> -26억)

- 19 -> 20년 매출액 상승과 함께 영업이익 Turn Around (흑자 전환)

 

2021년 매출 및 실적 반영

 

모트렉스 재무제표

 

결론

 - 아직 개화되지 않은 자율주행 차 시장과 마찬가지로 '모트렉스'는 기존 핵심 사업군을 바탕으로 '자율주행' 산업을 대비 중인 상황이며, 자율주행 관련하여 가시적인 성과가 있지는 않은 상황.

 다만, 20년 적자 제외하면 지속적으로 영업이익을 내고 있으며, 본업을 바탕으로 신산업에 대비하고 있는 점은 긍정적으로 볼 여지가 있다. 비록 주가가 많이 오르지는 않았지만 미래 '자율주행' 섹터의 성장성을 고려 할 때, 산업 초기에는 섹터 전체가 함께 성장하는 경우가 많고, 지금 상황에서 누가 자율주행 시장에서 선도적인 위치에 있을지 알 수 없기 때문에 눈에 띄는 종목인 '모트렉스'를 공부해 보았다.