- 1월 20일 '디와이' 주가
- 하나금융그룹 스몰캡 리포트 발간에 따라 주가가 급등했습니다.
- 자율주행차, 전기차라는 프리미엄과 리포트 효과에 힘입어 20일 상한가까지 찍었다가, 차츰 하락하여 종가는 23% 상승인 9,520원으로 마무리했습니다.
- 시가총액은 2,500억 수준이며, 오늘 발간된 리포트에 대해 간단히 알아보도록 하겠습니다.
● 자율주행 레벨 4 핵심기술 현대차와 독점으로 공동 개발
- 디와이의 100% 자회사 디와이오토는 현대차와 자율주행 레벨 4에 탑재되는 ‘센서 클리닝 시스템’을 공동으로 독점 개발했다.
- '센서 클리닝 시스템'이란 자율주행차에 탑재되는 라이다, 카메라 등이 흙, 먼지 등으로부터 오염되는 것을 방지해주는 장비다.
- 자율주행은 안전이 가장 중요한 만큼, 오염 물질을 즉각적으로 제거해주는 센서 클리닝 시스템은 자율주행차의 핵심 필수 기술이라고 볼 수 있다.
- 현대차 그룹의 자율주행 합작사 ‘모셔널’을 통해 미국, 싱가포르, 호주 등 글로벌 시장으로 확대될 예정이다. 모셔널은 차량 공유 플랫폼‘리프트(Lyft)’, ‘비아(Via)’는 물론, 배달 플랫폼 ‘우버 이츠(Uber Eats)와도 제휴를 맺은 유일한 자율주행 기업으로 아이오닉 5 기반 승차 공유 및 자율 배달 서비스를 통해 로보 택시 운행을 극대화할 전망이다.
* 센서 클리닝 시스템이란 자율주행차에 탑재되는 라이다 카메라 등이 흙먼지 등으로부터 오염되는 것을 방지해주는 장비로 각 센서당 두 개의 클리닝 시스템 에어클리닝 워셔클리닝 이 탑재된다. 오염 물질을 워 셔클 리닝이 제거하고 에어클리닝이 2 차로 세척해주는 원리다 작년 8 월 ‘원통 형상 대상체용 클리닝 시스템’, 9 월 ‘윈도 회전형 센서 클리닝 시스템 시스템’ 등 두 개의 특허를 취득해 보유하고 있으며 현재 세계 특허 출원 중이다
● 제2의 테슬라로 불리는 ‘리비안’에 부품 독점 공급
- 디와이오토의 신규 전기차 납품처를 주목해야 한다. 미국 제2의 테슬라로 불리는 전기차 업체 ‘리비안’에 디와이오토는 리어와이퍼 모터를 납품하고 있다. 솔벤더(단독 공급사)로 공급하고 있는 것으로 파악된다. 리비안은 작년 1,015대의
차량을 생산하고 920대를 고객에게 인도했으며, 올해는 생산량을 20만 대까지 늘릴 것으로 밝혔다.
-> 리비안의 생산 대수 및 디와이오토 사업부 중 '리어와이퍼 모터'가 차지하는 매출 정도에 대한 파악 필요
- 따라서 리비안의 양산 물량 확대에 따라 디와이오토의 급격한 매출 성장이 기대되는 상황이다. 이 외에도 미국 전기차 스타트업 ‘카누’에는 조향 모터를 수주받아 납품하고 있으며, 글로벌 전기차 전장부품 납품 레퍼런스를 기반으로 테슬라, 애플카 등으로 확대될 가능성이 높다고 판단된다.
● 2022년 연간 매출액 1조 859억 원, 영업이익 662억 원 전망
- 디와이의 2021년 예상 실적은 매출액 9,682억 원(+22.7% YoY), 영업이익 575억 원(+37.9% YoY), 2022년 예상 실적은
매출액 1조 859억 원(+12.2% YoY), 영업이익 662억 원 (+15.1% YoY)을 기록할 것으로 전망한다. 센서 클리닝 시스템 실적이 반영되지 않은 매우 보수적인 추정치다.
- 글로벌 신규 전기차 기업의 양산 물량 확대에 따라 올해부터는 본격적인 실적 성장이 예상되며, 고난도의 기술을 필요로 하는 센서 클리닝 시스템의 높은 판매단가가 예상되기 때문에 이익률까지 지속적으로 개선될 것으로 전망된다. 그럼에도 불구하고 디와이의 2022년 예상 실적 기준 PER은 8배, PBR은 0.5배로 매우 저평가되어 있는 상황이다. 자율주행, 전기차 수혜를 제외해도 밸류에이션 매력이 아주 높다. 가치주에서 성장주로 변모하고 있는 만큼 관심을 확대할 필요가 있다.
총평 및 '디와이' 종목
- 리포트를 써주신 분들에 대해 진심으로 감사 말씀 우선 드리면서 느끼는 점은 리포트 덕에 좋은 종목을 알았지만, 리포트로 인해 이 종목을 아는 사람은 나뿐만이 아니라는 점이 중요하다고 생각합니다.
- 이미 해당 종목에 대해 알고 계신 분들은 정말 축하드리며, 미리 공부하고 학습에 대한 보상이 아닐까 생각합니다.
- 여기서 중요한 것이, 기존 보유자분들은 해당 리포트 때문에 들어간 것이 아니라 상관없지만, 지금 리포트를 보고 들어가는 것은 매수를 고려한다면 조심해야 한다고 생각하는데요.
- 이미 하루 사이에 23%나 오른 데다가, 결정적으로 리포트에 드러나지 않는 주가 악재 요소가 있을지 알 수 없습니다. 특히, 경영진의 역량을 비롯한 무형의 것들은 절대 쉽게 알 수 없으며, 해당 리포트의 긍정적인 면만 보고 매수한 후 주가 하락할 수도 있는 법입니다.
- 이미 급등한 종목이니 매수하지는 않겠지만, (물론 돈도 없고) 꾸준히 실적이 상승하는 점, 그리고 자율주행, 전기차 등 미래 산업군에 사업 포트폴리오가 구성된 점은 굉장히 매력적인 부분이라고 생각합니다.
- 다만, 앞으로 주가 상승을 위해서는 해당 산업의 수익성, 경쟁자의 유무, 그리고 전기차 및 자율주행 산업의 실질적인 전망 등 고려해야 할 다양한 요소가 있습니다.
- 우선 매출과 이익이 동시 상승하는 점이 굉장히 긍정적이며 (어느 정도 실적을 내고), 게다가 사업 구성도 알차기 때문에 관심 종목 추가 후 팔로우업 하도록 하겠습니다.
- 자세한 내용은 첨부된 리포트 참고 바랍니다.
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